KalshiとPolymarketの間のミスプライシングは約10秒続く

KalshiとPolymarketが同じ試合を価格付けするとき、2本のラインがぴったり重なることはめったにありません。ギャップが開き、片方が動き、価格は再び収束します。このフィードの上に何かを構築している人たちからよく聞かれるのが、そのギャップがどれくらい開いたままなのか、閉じるまでの時間です。これは私たち自身の記録から答えられます。マッチングエンジンは両オーダーブックを同時に監視し、ギャップが開いた瞬間と閉じた瞬間の両方にタイムスタンプを付けているからです。

2026年7月7日02:52 UTCから7月8日02:52 UTCまでの24時間のウィンドウで、私たちは自然に閉じたvenue横断ギャップを870件記録しました。「自然に閉じた」とは、試合が終了して解決されたのではなく、両者の価格が収束したことを意味します。半数は約9秒以内に消えました。その形は以下のとおりです。

このウィンドウはフルスレートをカバーしていました。アルゼンチン対エジプトのワールドカップ・ラウンド16戦がそこに含まれ、加えてWTAのココ・ガウフ対ジェシカ・ペグラ、FIBAバスケットボールのメキシコ対アメリカもありました。870件のギャップの大半は、もっとカードの下の方から来ています。火曜夜のMLBの試合群、ITFおよびチャレンジャーのテニスの長い裾野、そしてどのスポーツブックも価格付けしないCS2とValorantのeスポーツシリーズです。

指標	値
観測されたギャップ数	870
ウィンドウ	2026年7月7日02:52 UTC〜7月8日02:52 UTC
開いていた時間の中央値	9.2秒
10秒以内に閉じた割合	55%
30秒以内に閉じた割合	96%
最長の単独ギャップ	106秒
最も広いギャップ(手数料差し引き後5%超)	86件、中央値13.7秒
ギャップ幅の中央値(手数料差し引き後)	0.42ドル

上のカーブは、ギャップが開いてから各秒時点で、その870件のうちまだ開いたままのものの割合を示しています。急激に落ち込んでいきます。9秒がちょうど折り返し地点で、30秒までに96パーセントが閉じています。このウィンドウで最長だった単独のギャップは2分未満で、これは外れ値でした。サイズが大きいからといって、それほど長く持続するわけでもありません。手数料差し引き後で5パーセントを超える、幅の広いギャップ86件は、閉じるまでの中央値が13.7秒でした。

ドルでのサイズは、時間とは別の指標で、大きく偏っています。手数料差し引き後、870件全体でのギャップの中央値は約0.42ドルでした。5パーセントを超える最も広いギャップ86件は、中央値2.15ドルでした。一握りの外れ値がこの平均を押し上げており、このウィンドウで最大の単独ギャップは1,364.69ドルの価値がありました。このデータセットに現れるもののほとんどは、両オーダーブックへの直結回線があったとしても、執行する価値はなかったでしょう。外れ値は稀です。

これほど短いウィンドウは、人の手で捉えられるものではありません。両venueを開いて同じ試合を2つの異なるティッカーで突き合わせ終える頃には、ギャップの中央値はすでに閉じています。こうした瞬間をそもそも目にするには、両オーダーブックを継続的に監視し、動く2つの価格を同時に並べて保持しなければなりません。それがマッチング済みフィードが行っている作業であり、2つの公開価格の間のギャップが、両方を同じ瞬間に見ていない限り見えないままである理由です。

ここで数えているものについて一言。これらは、マッチングエンジンが両venueで同じoutcomeであると確認した、確定パリティ帯にあるギャップです。私たちは別にレビュー待ち帯を保持しています。そこではマッチの確実性が低く、古い気配やマッチ違いのペアが、実際には存在しなかった大きなギャップのように見えることがあるためです。それらはこの数値には一切含まれていません。カウントされているペアの多くには、別の注意事項も付随します。一方のvenueは試合が中止になった場合の解決方法を明示していることが多い一方、もう一方は沈黙していることが多く、その場合、テールケースでは両者が異なる支払いになる可能性があります。私たちはこれを市場ごとに開示しており、これが、outcomeのマッチそのものは確実であっても、あるペアが手動レビューに留まる理由であり、そのいずれか1つでも取引する前に確認する価値があります。この数値は24時間の1つのウィンドウから得たもので、スレートによって変動します。ウィンドウごとに変わらないのは、秒単位で測った桁数です。

このマッチング済みフィードと開いているギャップは、REST上でどのプランでも無料で読み取れます。それぞれのギャップが開いた瞬間に届くリアルタイムプッシュは、BasicとProで利用できます。クイックスタートでFreeキーによる最初のフィード取得を試せます。