월드컵 토너먼트 차익거래는 빈도는 유지했지만 깊이를 잃었다

앞서 저희는 하나의 크로스벤뉴 갭이 두 거래소가 수렴할 때까지 얼마나 오래 열려 있는지를 측정했습니다. 그 글은 피드에 있는 모든 스포츠를 대상으로 한 24시간 구간을 살펴봤습니다. 이번 글은 하나의 대회와 특정 유형의 기회로 범위를 좁힙니다. 3구간 차익거래(three-leg arb)로, 90분 축구 머니라인의 세 가지 결과(홈, 원정, 무승부)를 Kalshi와 Polymarket에 걸쳐 합산 1달러 미만으로 살 수 있는 경우입니다. 이런 일이 일어나면 엣지는 1달러 아래로 할인된 금액을 합산 비용 대비 퍼센트로 표현한 값이며, 스테이크는 오더북이 더 얇은 쪽 구간에 맞춰 사이즈가 정해집니다.

저희는 월드컵 토너먼트 라운드에서 확정된 모든 3구간 차익거래를 뽑아 라운드별로 나눴습니다. 결과는 뚜렷한 패턴을 보입니다. 시장은 대략 같은 빈도로 계속 벌어졌지만, 벌어진 틈은 매번 더 얕아지고 더 빨리 아물었습니다.

라운드별 집계

라운드	경기 수	차익거래 수	통합 중앙값 엣지	통합 평균 엣지	최대 엣지	중앙값 지속 시간
16강전	8	48	2.81%	5.08%	28.53%	10.5s
8강전	4	29	1.21%	2.78%	14.53%	4.3s

경기당 차익거래 건수는 거의 움직이지 않았습니다. 16강전에서는 8.0건(차익거래가 하나라도 발생한 8경기 중 6경기에서 총 48건), 8강전에서는 7.25건(4경기 전체에서 29건)입니다. 발동 가능한 차익거래가 될 만큼 갭을 벌리는 요인은 여전히 비슷한 빈도로 일어나고 있었습니다. 달라진 것은 그 갭이 열린 이후에 벌어진 일입니다. 통합 중앙값 엣지는 2.81%에서 1.21%로 절반 넘게 떨어졌고, 통합 중앙값 지속 시간은 10.5초에서 4.3초로 다시 절반 넘게 떨어졌습니다. 두 거래소는 여전히 비슷한 빈도로 의견이 엇갈렸습니다. 다만 엇갈리는 정도는 더 작아졌고, 이를 바로잡는 속도는 더 빨라졌습니다.

경기별 상세

경기	라운드	차익거래 수	중앙값 엣지	중앙값 지속 시간	최대 엣지
캐나다 vs 모로코	R16	0	n/a	n/a	n/a
파라과이 vs 프랑스	R16	0	n/a	n/a	n/a
브라질 vs 노르웨이	R16	5	8.00%	28.1s	16.49%
멕시코 vs 잉글랜드	R16	16	1.94%	16.8s	8.79%
포르투갈 vs 스페인	R16	3	3.44%	30.7s	8.97%
미국 vs 벨기에	R16	5	2.07%	52.7s	18.99%
아르헨티나 vs 이집트	R16	16	3.18%	6.7s	28.53%
스위스 vs 콜롬비아	R16	3	1.12%	3.3s	20.32%
프랑스 vs 모로코	QF	8	1.87%	4.6s	7.09%
스페인 vs 벨기에	QF	3	0.92%	2.4s	1.21%
아르헨티나 vs 스위스	QF	5	9.57%	9.8s	14.53%
노르웨이 vs 잉글랜드	QF	13	1.14%	4.8s	2.57%

두 경기가 이 추세에서 벗어나 있는데, 두 번 다 같은 팀입니다. 16강전 아르헨티나-이집트는 그 라운드 최대 엣지인 28.53%를 기록했습니다. 8강전 아르헨티나-스위스도 그 라운드 최대 엣지인 14.53%를 기록했고, 다른 모든 8강전 경기보다 훨씬 높은 중앙값 엣지를 보였습니다. 저희 데이터만으로는 그 이유를 설명할 수 없습니다. 그럴듯한 해석 하나는, 대회 우승 후보 팀이 양쪽 거래소 모두에서 더 많은 캐주얼 주문 흐름을 끌어들이고, 캐주얼 흐름은 조용한 매치업 뒤의 흐름보다 더 빠르고 덜 신중하게 움직여서, 매칭 엔진이 잡아낼 더 넓고 더 잦은 갭을 남긴다는 것입니다. 이는 가격 데이터만으로 확인된 발견이라기보다 패턴에 대한 하나의 해석으로 받아들여 주십시오.

이 데이터가 보여주지 않는 것

저희 기회 탐지 엔진의 커버리지는 토너먼트 라운드부터 시작되었습니다. 조별리그 경기도 양쪽 거래소에서 매칭되었지만, 그 단계에서는 엔진이 아직 차익거래를 감시하고 있지 않았기 때문에 비교할 조별리그 기준선이 없습니다. 12경기는 라운드 간 비교 주장을 하기에는 작은 표본이며, 어느 방향으로든 단 하나의 이례적인 경기가 실제 패턴이 시사하는 것보다 통합 수치를 더 크게 움직일 수 있습니다. 이 수치들의 기준이 된 스냅샷 시점인 2026-07-12 UTC 02:15에는 아르헨티나-스위스 8강전이 아직 진행 중이었으므로, 경기가 계속 거래되는 동안 해당 경기의 차익거래 건수와 엣지는 계속 바뀔 수 있습니다.

이 중 어느 것도 직접 실행할 만한 기회로 읽어서는 안 됩니다. 4.3초라는 중앙값 지속 시간은 공개된 가격 갭이 스스로 얼마나 빨리 바로잡히는지를 나타낼 뿐입니다. 브라우저 탭 두 개를 지켜보는 사람이 양쪽 다리를 모두 체결하기에는 턱없이 짧은 시간입니다. 이런 엣지 대부분은, 특히 8강전에서는, 누군가 행동에 옮기기도 전에 이미 닫혀 있었습니다.

여기서 집계된 항목에 대해 밝혀둘 부분이 있습니다. 이들은 3자 축구 마켓이며, 매칭 엔진은 공개된 정산 유의사항 때문에 거의 전부를 수동 검토 라인에 두고 있습니다. 대개는 한 거래소가 취소되거나 중단된 경기를 어떻게 정산할지 명시하는 반면 다른 거래소는 침묵하여, 그런 꼬리 사례에서는 두 거래소가 원칙적으로 다르게 정산될 수 있다는 것입니다. 결과 매칭 자체는 확정되어 있으며, 이것이 위 수치에 어떤 페어를 포함시키는 기준입니다. 정산 유의사항은 그 취소 꼬리에 관한 별도의, 마켓별 공개 사항이며, 어느 한 페어를 완전히 확정된 것으로 취급하기 전에 확인해 볼 가치가 있습니다.

매칭 피드와 열려 있는 갭은 REST로 제공되며, 모든 플랜에서 무료로 읽을 수 있습니다. 새로운 차익거래가 발동하는 즉시 전달되는 실시간 푸시는 Basic과 Pro 플랜에서 제공됩니다. 퀵스타트에서 무료 키로 첫 피드를 받아볼 수 있습니다.